Инвестирование в финансовые пузыри

Инвесторам, особенно начинающим, сложно разобраться в перипетиях финансового рынка, а некоторые тенденции практически невозможно предугадать. Одним из таких непредсказуемых трендов является так называемый финансовый пузырь. Чтобы не потерять вложения и приумножить их, важно знать, как правильно вести себя в момент образования пузыря.

Стремительно растущие в цене акции какой-либо компании или целого сектора называют финансовым пузырем. Отличительной особенностью последнего является то, что его значимость слишком переоценена. Вслед за небывалым ростом всегда следует обвал стоимости инвестиций. В результате пузырь «лопается», а держатели активов фиксируют убытки.

Подобные ситуации на инвестиционном рынке не редкость. Так, было, например, с пузырем доткомов, возникновению которого способствовал рост интереса к IT-технологиям.

1. Необоснованный скачок индексов и цен. В период роста стоимости активов многие инвесторы начинают увеличивать количество инвестиций, надеясь на то, что со временем реализуют их дороже. Таких инвесторов становится все больше, и пузырь раздувается.

Важно! Рост цены не всегда является предпосылкой появления пузыря, поэтому нужно проанализировать и другие факторы.

2. Стремительный рост маржинального долга. Инвесторы, у которых недостаточно собственных средств, заимствуют деньги у брокера и на них покупают активы. В данном случае увеличение объемов маржинальной торговли может указывать на появление пузыря.

3. Повышение показателя коэффициента Шиллера – соотношения стоимости ценных бумаг к прибыли компании с учетом инфляции. Считается, что чем выше коэффициент, тем более переоценена компания.

В действительности нельзя сказать, появление пузыря на рынке – это хорошо или плохо. С изменением экономики такие пузыри возникают в разных инвестиционных секторах. Инвесторам важно научиться работать с таким рыночным трендом.

Неоправданные ожидания инвесторов, рост рынков, развитие бизнеса и технологий – далеко не все причины возникновения пузырей. Появлению последних способствует:

1. Мягкая денежно-кредитная политика, сопровождающаяся эмиссией денег, понижением ключевой ставки, запуском льготных программ. Инвесторы начинают искать альтернативные безопасным способы вложения средств и переключаются на высокорискованные инструменты.
2. Превышение показателя инфляции над показателями ставок по банковским депозитам. В такой ситуации инвесторы прибегают к более выгодным, как им кажется, вариантам вложения средств.
3. Большой приток новых инвесторов. Новички часто вкладываются именно в переоцененные активы, способствуя тем самым «раздуванию» пузыря.
4. Внедрение инновационных технологий, повышающих доступность рискованных активов.

Повальное вложение средств в переоцененные компании приводит к перегреву экономики, когда в одни секторы поступает большое количество средств, а другие страдают от недостаточного инвестирования. Последствиями раздутых пузырей становятся:

• уменьшение ликвидности активов, что обусловлено усиленной скупкой финансовых инструментов, после чего пузырь лопается
• повышение ключевой ставки
• вероятность возникновения экономического кризиса с последующей рецессией, если пузырь очень большой
• снижение благосостояния и уровня жизни.

Но финансовый пузырь может повлечь и положительные последствия, например, способствовать технологическому развитию, торможению инфляции и заработку на инвестициях.

Зарабатывать на пузырях можно, но важно понимать, что такая торговля сопряжена с рисками. Пригодятся следующие рекомендации:

1. Благоприятный момент для инвестирования – стадия зарождения пузыря. В период роста пузыря торговать опасно, целесообразно понаблюдать, чтобы дождаться подходящего момента для выгодной сделки.
2. На фазе сдувания пузыря важно уловить оптимальный момент для выхода. После первого падения цены возникает процесс «бычьей ловушки», когда цена опускается до более-менее справедливого показателя. В такой момент акции можно продать с наименьшими рисками и высоким вознаграждением.
3. При схлопывании пузыря цена опускается в течение определенного времени. В этот момент акции можно приобрести по низкой цене, однако, без гарантии того, что она начнет расти.
4. Чтобы не упустить выгоду, необходимо периодически продавать активы и фиксировать прибыль.
5. Для снижения рисков необходимо диверсифицировать портфель по странам и секторам.

При грамотном подходе и тщательном отслеживании макроэкономических показателей на них можно неплохо заработать.